成功交易的真相
作者:玄同 訪問量:361 發布時間:2019-04-24 18:16:15


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    均線系統買入法發明者葛蘭碧,最終破產離開市場;波浪理論發明者一輩子沒做過股票;江恩晚年破產,窮困潦倒;被國人奉為華爾街最牛操盤手的杰西利佛摩爾,晚年破產自殺;著名的海龜交易法則的創始人丹尼斯,在1987年股市崩盤后虧損60%以后一蹶不振離開市場。


中學生水品:概率的世界


    進入這個層面以后,你會發現其實沒有人能準確的預期市場,市場的任何行為都是概率的結果,市場第二天可能漲,也可能跌,你只需要對可能性做出相應的計劃就是了,結果并不重要,重要的是所有可能的結果,都在你的計劃范圍內,你的計劃永遠都不會失控。


    概率包括了三率,以及綜合思考三率做出計劃的重要性,盡管你可能短期無法全完調和三者的關系:

    第一,勝率:每次建倉到平倉是盈利還是虧損的。(其實這樣理解不對,這也是中學生和大學生思維的區別,以后會講)

    第二,賠率:也就是盈虧比,每次做出計劃,如果賺錢盈利多少,虧損的話虧損多少。

    第三,破產率:說白了就是倉位控制或者叫做資金管理。你就是再有把握的單,如果倉位過大,如果你錯了,也會讓你一次爆倉破產。


    第一:勝率

    舉個例子:我和你玩拋硬幣的游戲,每人1000元籌碼,拋一次賭1元,正面我贏,反面你贏。我贏你給我1元,你贏我給你1元。

你會覺得這個游戲很無聊,因為從概率上來講,如果次數足夠多,樣本空間足夠大,你和我的勝率都趨近于50%,我們在玩一個永遠沒有勝負的游戲。

但是如果情況特殊一些,比如地面不平,是一個磚頭鋪成的路面,硬幣有一定概率掉在地上的時候是豎起來夾在磚頭縫隙里面的。這種情況如果判定算你贏,那么概率的天平就不平衡了。

    通過統計1000次的結果有10次是這樣的情況,也就是1%,也就是你的勝率變為了51%,我變為了49%,勝率變得不平衡了,那么這時候,還是賭1元,我覺得你可能恨不得一天跟我玩成千上萬次,因為你知道你有勝率游戲,只要次數足夠多,你早晚贏了我的1000元,讓我破產。

    賭場里面就是利用這一點勝率的不均衡賺錢的,有一種骰子的玩法,三個篩子,數字之和是3~18,如果是3~10算小,11~18算大,賠率2倍,也就是你押1元,你贏了給你2元,輸了扣1元。看似勝率是50%,但是賭場規定,只要是三個數字相同,比如三個6,三個3,三個1,就算賭場贏。

    結果賭場的勝率就變為了51.35%(自己去計算),一天賭場可能要玩幾萬盤這樣的游戲,籌碼又有大小,所以從概率上只要樣本空間足夠大,賭場包賺不賠。

    美國有很多高頻交易公司就是利用這一點盈利,注意這里的高頻交易可不是抄單,不要以為你一天坐在電腦前,不斷交易,利用勝率的微弱優勢,不斷累積就較做高頻交易了,這種做法在美國早就out了,高頻交易公司一天的交易量高達10多萬筆,用的美國軍方的微波通訊技術,交易的延遲時間單位是微妙,我們光纖的延遲單位是毫秒,1毫秒=1000微秒,也就是說我們的光纖在他們看來是超級慢動作,他們把設備直接架設在納斯達克的交易所機房內,利用最近的物理距離,優先成交后然后提高一點報價在提供給市場,賺取微弱的價差。

    問你們一個數學題:如果每1筆的勝率是51%,那么每天要做多少筆交易,當天盈利的概率是99.99%?

    根據數學建模,答案大概是15萬筆交易。也就是說高頻交易公司每天要做15萬筆交易以上,可以保證當天賺錢的概率是99.99%。

    高頻交易公司Virtu Financial在2014年在美國提交IPO申請準備上市,為了上市不得不公開他們的財務報表,結果發現該公司在1238個交易日里,只有1天是虧損的,2013年營收為6.65億美金,利潤為1.82億美金,同比增長8%。

    也就是說很多人以為的每天坐在電腦前的頻繁交易就是高頻交易,我只能呵呵了。


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    第二,賠率

    再來看賠率,如果地面是平的,不可能有硬幣豎著的情況,那么改變一下賠率,比如你贏我給你1.05元,我贏你給我0.95元,勝率不變,賠率變成了1.05/0.95=1.10,你一樣會拼命和我玩這個游戲,一直到贏光我的1000元。

    愛打麻將的朋友一定知道這個原理,就是所謂的麻將高手,經常是輸小牌贏大牌,從勝率上看,他胡的次數不多,但是最終贏得錢確很多,賠率就是這個概念。

    賠率的思想在交易中非常重要,其實做過幾年交易的人明白一件事,很多交易者的交易勝率能達到40%就已經很不錯了,所以失去的勝率優勢只能靠賠率來彌補。

請問你,若一套系統他的勝率只有30%,但賠率可以達到1賠3,你認為怎么樣呢?我會說,這是一套不錯的系統。為什么呢?仔細看分析:


10次為一個交易周期,每次賺就3,賠就1

10次全虧, 虧10

9次虧,1次對, 虧6

8次虧,2次對, 虧2

7次虧,3次對, 賺2(請注意,這就是30%勝率,賠率一賠三的情況)

6次虧,4次對, 賺6

5次虧,5次對, 賺10

4次虧,6次對, 賺14

3次虧,7次對, 賺18

2次虧,8次對, 賺22

1次虧,9次對, 賺26

10次全對, 賺30


    因此,你還認為賺錢的根本在勝率么?是不是你理解了為什么賺錢高手可以經常錯,最后賬戶仍在賺錢呢?是不是可以理解海龜交易法則的創始人丹尼斯說他95%的交易都虧錢,賺錢的交易只是5%還可以創造如此大利潤的原因,所以,你是不是該改變一下你景仰的高手的標準了?人往往會被表面的東西所吸引(勝率),而忽視更重要的東西(賠率)。

賠率才是交易員要考慮的根本問題,好好體會下索羅斯的這句話吧:你正確或錯誤并不是最重要的,最重要的是你正確的時候能賺多少錢、錯誤的時候會虧多少錢。


    第三,破產率

    還是拋硬幣的例子,你我各有1000元,我把勝率優勢和賠率優勢都給你,地面是不平的磚頭地面,你有51%勝率,然后你的賠率還是1.10,但是不是你贏了賺1.05元,輸了虧0.95元了。而是你贏了賺1050元,輸了虧950元。

    那么最后誰贏就不一定了,因為你雖然占有勝率和賠率優勢,但是破產率太高了,你很有可能第一次就輸了,然后再也沒錢玩第二次了,你破產了。

這個例子就說明倉位管理或者資金管理的重要性,無論你多有把握,你也不能把所有籌碼壓在一次機會上,并且你還要計算好,每次如果行情押錯了,你的最大損失是多少,你能不能承受,這就是倉位管理。

    也就是如果你有把握在長期的市場交易中取勝,你也必須計算好,你可以承受多少次損失而不破產。

    比如你每次計劃損失2%就止損,那么你可以交易50次才破產,那么你有信心在交易10次以后就開始盈利,那么這就是一個安全的系統。

    到此為止,你基本上走上了正確的道路,你的交易開始圍繞概率做出計劃,你開始盈利了。但是你會發現你的盈利并不穩定,你的賬戶可能是前幾個月大幅盈利,然后后幾個月又虧了回去,資金凈值曲線像心態圖,你很困惑,你意識到在金融市場,穩定盈利才是高于一切的,巴菲特的伯克希爾哈撒韋公司投資50年,平均每年盈利只有19%,結果早就了世界首富。索羅斯40年每年盈利23%,造就了180億美金的財富。

    你發現你的月盈利往往能達到50%甚至更高,但是你的年平均收益經常是負的。你終于意識到“穩定”二字是多少重要,巴菲特說的“復利是世界第八大奇跡”是多么深刻的一句話。沒有穩定的復利積累,無論你多么努力,只是在做無用功而已。





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